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图10：历年废钢消耗总量（万吨）资料来源：废钢协会、Mysteel、浙商期货研究中心图11：粗钢产量（万吨）资料来源：Wind、浙商期货研究中心自“地条钢”被取缔，表外废钢需求转移至表内；同时在高利润和环保限产驱动下，长流程钢厂对废钢需求也大大增加，高企废钢价格反过来刺激了废钢供应增加。这一切演化的结果是废钢占整个粗钢供应的比重较先前有明显的增加。
图79：钢厂焦炭库存资料来源：wind，浙商期货研究中心图80：钢厂焦炭库存可用天数资料来源：wind，浙商期货研究中心图81：焦炭港口库存资料来源：wind，浙商期货研究中心图82：独立焦企焦炭库存资料来源：wind，浙商期货研究中心19年全年来看，国内宏观经济继续承压，终端需求下行趋势难改，但由于环保压力有所放松，导致环保限产对钢铁生产的干扰可能边际减少。根据我们前文，预估2019年生铁产量将较2018年出现小幅增加，因而对应的焦炭需求也将出现小幅增加。
五、推荐理由（由推荐人/推荐机构提供）“关于通货膨胀的粘性预期假说与理论分析”始于研究中国1988年那轮通货膨胀。该研究认为，随着改革开放进程，预期已在中国经济中发生重大作用。但是，依据中国的实践，预期不是完全理性的，具有粘性和突变性特点。因此，不能依据理性预期理论解释中国经济实践和指导中国经济政策，需要针对预期的粘性和突变性特点创立新的预期理论体系。
一些基金公司曾借分级之力实现了资产规模的狂飙突进。前述31只下跌超90%的分级B中，鹏华基金旗下产品就涉及7只，富国基金涉及5只。在2015年发行的分级基金中，亏损者超一半。如今这一品种已被叫停，除去分级基金与被动指数基金外，哪些主动型基金也成了“韭菜收割机”？下表为2015年发行的基金中，近三年回报率最低的10只：
李拉亚关于经济人只收集部分信息而放弃收集其余信息的思想与理性疏忽关于经济人只注意部分信息而疏忽其余信息的思想是一样的。李拉亚把时间作为单独一项列入信息成本与Sims关于经济人注意力有限是对应的。经济人把有限的时间分配到不同的信息上，也就是把有限的注意力分配到不同的信息上。
图68：《打赢蓝天保卫战三年行动计划》去产能目标资料来源：wind，mysteel，浙商期货研究中心另外，2018年9月21日，生态环境部印发《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》（以下简称方案），再次重申河北、山东、河南三地要按照2020年底前炼焦产能与钢铁产能比不高于0.4的目标，加大独立焦化企业淘汰力度。在方案中，将焦钢比目标的描述由“达到0.4左右”改为“不高于0.4”，与我们推断相符。根据《方案》文件精神，我们推算出的结果与《计划》基本一致。
